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          寧德時代入股支持產業化 日聯科技自主技術能否打開市場空間待考

          2022年11月23日 23:06   21世紀經濟報道 21財經APP   韓一

          21世紀經濟報道記者韓一  北京報道

          無錫日聯科技股份有限公司(簡稱日聯科技)順利通過科創板發審會,近期正式遞交注冊稿,如果沒有其他需要落實問題,即將正式登陸科創板。

          此次上市募資計劃顯示,日聯科技擬募資6億元,其中1.18億元用于X射線源產業化項目,用于擴大公司自主核心的微焦點 X 射線源產品產業化, 2.82億元用于重慶X射線檢測裝備生產基地建設項目,擴大現有主業產能,1.13億元用于研發中心,剩余資金補充流動資金。

          值得注意的是,目前日聯科技產品的核心部件X射線源仍主要依靠外購,存在對國外廠商采購依賴,而自主X射線源產品仍需等待市場客戶驗證認可,能否成功實現核心部件自主化推廣仍面臨多重挑戰。

          核心部件依賴外購

          招股書顯示,日聯科技前身日聯有限成立于2009年7月,2015年5月完成股改, 2015 年11月至2017 年8月曾在新三板市場掛牌。

          日聯科號稱公司是國內領先的工業X射線智能檢測裝備供應商,主要從事微焦點和大功率 X 射線智能檢測裝備的研發生產和銷售,產品和技術主要應用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料等檢測領域。

          2019年至2022年上半年報告期,日聯科技已形成工業 X 射線智能檢測裝備、影像軟件和微焦點 X 射線源三大主業產品業務。

          財務數據顯示,報告期內,日聯科技三大主業分別實現營業收入1.49億元、2億元、3.46億元和2.05億元,對應凈利潤分別為831.84萬元、2137.62萬元、5081.59萬元和2108.01萬元,近三年公司實現的復合增長率高達52.39%,收入規模呈現高速增長趨勢。

          據日聯科技最新測算,2022年公司預計將實現營業收入在4.5億元至5億元,同比增長30.03%至 44.47%,預計凈利潤在6500萬元至8500萬元,同比增長27.91%至67.27%。但是業績高增長的背后,日聯科技卻仍然面臨核心關鍵部件不能自主的掣肘。

          據日聯科技披露,公司產品核心部件微焦點 X 射線源處于 X 射線智能檢測設備產業鏈的前端,是前沿、基礎的核心關鍵元器件,微焦點X射線源品質會對集成電路及電子制造和新能源電池領域產品質量檢測的造成關鍵影響。

          21世紀經濟報道記者從日聯科技了解到,目前微焦點 X 射線源長期受海外廠商的技術和供應壟斷,國內微焦點 X 射線源尤其是 130kV及以上的微焦點X射線源處于“一源難求”的局面。報告期內,日聯科技核心部件 X 射線源仍主要依靠外購,存在對國外廠商的采購依賴。

          2021年銷售數據顯示,日聯科技 X 射線檢測智能設備中使用自制微焦點X射線源的占比僅約為15%,其中2021年公司集成電路及電子制造檢測領域應用自產射線源的比例為 30.55%,新能源電池檢測領域應用自產 X 射線源的比例為 5.43%,占比較低。

          據日聯科技透露,受下游應用領域檢測需求上升等因素影響,海外微焦點 X 射線源主要供應廠商濱松光子、賽默飛世爾2022 年相繼提出上調銷售價格或減少供應量。濱松光子確認自 2022 年 10 月起微焦點 X 射線源及相關的真空電子管類產品在全球范圍內的產品價格上調約 10%;賽默飛世爾于 2022 年 8 月已向公司發函確認,受生產設備核心部件交付延期及設備維護等原因影響,無法按期完成交付,減少 X 射線源的供應量。

          對此,日聯科技表示,核心部件供應商的變化可能對公司 X 射線檢測設備的生產周期、銷售毛利率水平和設備銷售等產生一定影響,若公司外購微焦點 X 射線源供應商漲價且供應減少的情況持續,同時公司自制 X 射線源的擴產和市場推廣等應對措施效果不及預期,將對公司的經營情況造成不利影響。

          “核心部件不能自主可控容易造成企業生產經營自主性缺失,相關公司的經營業績容易因為供應商問題大幅波動”。中信證券分析人士向21世紀經濟報道記者指出,關鍵技術產品缺失已成我國高科技領域被卡脖子的主要因素,相關企業能否實現關鍵技術突破已成影響競爭力的關鍵核心。

          此次科創板上市,日聯科技擬投產X射線源產業化項目,將用于擴大公司自主核心的微焦點 X 射線源產品產業化,但是21世紀經濟報道記者注意到,微焦點 X 射線源市場已形成較為穩定的市場競爭格局,公司能否實現自主產品突圍仍是考驗。

          自主有待產業化

          日聯科技表示,公司在X射線基礎研發領域投入超十年,陸續攻克了高純鉬柵控微孔電子槍制備、三級電子光學微焦點聚焦、微尖高密度電子覆膜陰極制備和一體化耐高壓固態高頻高壓發生器制備等技術難點。公司計劃于三年內實現微焦點 X 射線源的完成自主可控,將公司X射線檢測設備中應用自產 X 射線源的比例逐步由目前的35%左右提升至95%以上。

          目前,日聯科技正不斷推進自產90kV、130kV微焦點X射線源的產能爬坡,公司自產X 射線源產量已由2019年的32 套/年提升至 434 套/年,最近三年公司自有產能得到迅速提升。

          但是招股書顯示,日聯科技自產 X 射線源產業化方面與國外廠商仍存在較大差距,公司自產的 90kV和130kV 微焦點X射線源雖然已分別于 2020 年下半年和2022 年上半年進入產業化量產階段,目前仍無法實現自動化生產。這意味著與國外廠商相比,日聯科技自產X射線源產業化在生產產能、產品種類等方面存在著一定不足,同時公司的產品可靠性方面仍在市場驗證周期,能否大規模應用也存在變數。

          另據日聯科技透露,公司對主要客戶銷售的檢測設備應用自產射線源比例較低,同時公司客戶還存在指定 X 射線源的行為,相關客戶指定使用X 射線源的檢測設備收入在報告期各期占日聯科技設備總收入的占比分別達47.17%、51.96%、48.34%和41.11%,其中指定海外其他品牌 X 射線源的占比就分別達47.17%、50.17%、46.04%和38.45%。

          截至報告期期末,日聯科技X 射線源雖然已出貨至欣旺達(300207.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、先導智能(300450.SZ)、宇隆光電等超200家客戶,但是寧德時代(300750.SZ)、欣旺達、合肥國軒等大部分客戶對公司的自產X 射線源仍在驗證,正常供貨仍需要周期。

          以日聯科技股東寧德時代為例,2021年10月,寧德時代因看好 X 射線檢測行業以及日聯科技的發展前景,以4860萬元認購公司新增的289.43萬股股份,持股比例4.86%,成為公司的直接股東關聯客戶。

          寧德時代不僅在2019年和今年上半年位列日聯科技第一大客戶,同時還與日聯科技合作研發,研究X射線檢測技術在鋰電池檢測領域的應用,但是2021年日聯科技向寧德時代的銷售僅為不包含X射線源的定制化檢測設備,相關射線源由寧德時代自行向海外廠商采購。2021年至2022年上半年,寧德時代采購的公司 21臺在線檢測設備和 30 臺離線檢測設備中,僅有7臺離線檢測設備配置了核心部件,其余設備核心部件均由寧德時代自行采購。

          對此,日聯科技表示,公司自產的微焦點 X 射線源仍處于市場拓展的早期階段,客戶對國產微焦點 X 射線源的可靠性仍需要一定周期的驗證,若自產X射線源客戶驗證和市場拓展不及預期,主要客戶自行向境外供應商采購微焦點 X 射線源的情況持續,可能對發行人未來經營產生不利影響。

          技術實力需提升

          另一層面,日聯科技雖然正力推自產X射線源的產業化,并認為公司已針對自產微焦點 X 射線源制定了相應的產能擴產計劃,開展生產設備的采購、安裝和調試以及生產團隊的建組、培訓等工作,公司已量產的90kV和130kV微焦點X射線源不存在重大的產業化障礙。

          但是據21世紀經濟報道記者了解,在X射線源領域,90kV、130kV微焦點X射線源在行業內并非最前沿的核心技術。

          根據密封方式的不同,微焦點 X 射線管分為開放式(開管)和封閉式(閉管)兩種,閉管方式的X 射線管高壓一般在 30kV-150kV之間,靶功率可以做到75W,使用生命周期在3年左右,常用于集成電路及電子制造、新能源電池等精密檢測等領域;開放式的 X 射線管高壓一般在 30-225kV 之間,靶功率可以做到 25W,多用于要求較高的科研領域或集成電路領域。

          目前在國內,日聯科技是唯一一家實現封閉式熱陰極微焦點X射線源量產的企業,但是也僅實現了90kV和130kV產品的批量化生產,產品序列豐富程度和技術先進性遠不及海外競爭對手,公司在80kV、120kV、150kV 等系列閉管微焦點射線源的研發及產業化與國外讓仍然存在較大的技術差距。

          而在開放式微焦點X射線源領域,目前國內尚未有實現產業化突破的企業,該領域主要由依科視朗、Finetech、X-WorX 等國際公司壟斷。

          此外,據日聯科技披露,除X射線檢測技術外,超聲檢測技術在鑄件焊件及材料的內部缺陷無損檢測領域也有成功運用,已與X 射線檢測技術存在替代關系,不排除在特定時期或特定條件下,包括超聲檢測在內的其他新的影像檢測技術實現突破,完成對X射線檢測技術快速替代的可能。

          目前日聯科技的核心技術、主要產品圍繞X射線檢測領域展開,若其他新的檢測技術未來實現了對X射線檢測技術的大規模替代,公司現有業務的開展和產品的銷售將受到直接影響,公司的經營業績將出現較大幅度波動。

          對于日聯科技的技術實力在行業內到底處于什么樣的地位,核心技術研發優勢體現在哪些方面,是否可以實現產業化等問題,21世紀經濟報道記者先后致函致電公司進行采訪,但截至發稿未獲得公司回應。

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